Elkem ASA (ELK) Fair Value & Analyse

Grundstoffe · NO · Marktkap. 11.5B NOK

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 54% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (44/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (kr 26.82 bis kr 77.28). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 16.18 – kr 34.46 · Fair‑Value‑Band kr 26.82 – kr 77.28 · der Kurs von kr 33.86 notiert unter dem Fair Value von kr 52.04. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Elkem ASA (ELK) notiert aktuell bei kr 33.86, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 52.04 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 53.7% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 44/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Grundstoffe. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Elkem ASA einen Umsatz von 16.3B NOK bei einer Nettomarge von -2.6%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 1.7%. Die Nettoverschuldung beträgt 8.9B NOK. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 26.82 (Bear Case) bis kr 77.28 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 33.86 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 75% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei -68% Fair-Value-Potenzial, ELK ist mit 54% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (kr 44.21) gegenüber Gewinnbasiert (kr 1.79). Höchste Evidenz: ROIC-Compounder (72).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Elkem ASA beschäftigt sich weltweit mit der Bereitstellung fortschrittlicher Materiallösungen. Das Unternehmen ist in den Segmenten Silicones, Silicon Products und Carbon Solutions tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Elkem ASA beschäftigt sich weltweit mit der Bereitstellung fortschrittlicher Materiallösungen. Das Unternehmen ist in den Segmenten Silicones, Silicon Products und Carbon Solutions tätig. Das Unternehmen bietet Silikonpolymere an, darunter Silikonöle, -verbindungen, -emulsionen, -fette und -harze sowie Chlorsilane, wärmegehärtetes Gummisilikon, kohlenstoffarme und kreisförmige Silikonmaterialien, Elastomergele, flüssigen Silikonkautschuk sowie RTV-1- und RTV-2-Silikone. Darüber hinaus werden siliziumbasierte Materialien wie Silizium, Siliziumpulver/mikronisiertes Silizium, Quarzstaub/Mikrosilizium, Ferrosilizium, Kornfeinungsmittel und Spezialitäten für technische Keramik angeboten. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Gießereilegierungen wie Vorkonditionierer, Aufkohlungsmittel, Konditionierer, Knötchenbildner, Einsätze und Impfmittel an; und kohlenstoffbasierte Materialien, darunter Kohlenstoffelektroden, synthetischer Graphit, Ofenabstichmaterialien, Elektrodenpaste, Stampfpaste, vorgebackene Elektroden und Ofenauskleidungsmaterialien sowie Polymeradditive, Borcarbid und Spezialprodukte für Ölfelder und feuerfeste Materialien. Das Unternehmen bietet seine Produkte in den Branchen Elektronik, Luft- und Raumfahrt, Gesundheitswesen, Körperpflege, Verpackung, Airbag-Beschichtung, Chemie, Aluminium, Elektronik, Automobil, Spezialstahl, Solar, Bauwesen, Feuerfestmaterialien, Öl und Gas, Militärausrüstung, Ferrolegierungen, Silizium und Aluminium an. Das Unternehmen wurde 1904 gegründet und hat seinen Sitz in Oslo, Norwegen. Elkem ASA ist eine Tochtergesellschaft von Bluestar Elkem International Co., Ltd. S.A.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Elkem ASA entwickelte sich von kr 33.1B (FY2021) auf kr 16.5B (FY2025), rund −15.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −kr 668M.

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Vergleichsgruppe

Specialty Chemicals · 671 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Specialty Chemicals-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.