H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 20.10.2026: Fair Value (innerer Wert) der Aktie von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) SEK 165, Kurs SEK 174, Potenzial −4,9 %, Qualität 71 von 100. Einstufung: fair bewertet. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbarMethodik ansehen →
Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.10.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 83,51 kr – 190,08 kr · Fair‑Value‑Band 113,53 kr – 224,94 kr · der Kurs von 174,00 kr notiert über dem Fair Value von 165,47 kr. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.10.2026.
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H & M Hennes & Mauritz AB (publ) bietet weltweit Kleidung, Accessoires, Schuhe, Kosmetika, Heimtextilien und Haushaltswaren für Damen, Herren und Kinder.
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Es bietet Sportbekleidung, Schuhe, Taschen, Accessoires, Konfektionskleidung, Aktivbekleidung und Jeans; Innenausstattungsprodukte, einschließlich Bettwäsche, Handtücher und Tischdecken, Geschirr, Möbel und Beleuchtung; und Schönheitsprodukte wie Make-up- und Duftkollektionen.
Das Unternehmen bietet seine Produkte unter den Markennamen H&M, H&M HOME, H&M Move, H&M Beauty, COS, Cheap Monday, Weekday, Monki, & Other Stories, ARKET und Singular Society an. Darüber hinaus betreibt es Sellpy, eine breite digitale Plattform für Second-Hand-Mode und andere Produkte; Smartex.ai, eine Plattform, die Fehler in Echtzeit erkennt und bei der Textilproduktion hilft; Syre, eine Plattform, die sich auf die Skalierung des Textil-zu-Textil-Recyclings konzentriert, hauptsächlich Polyester; und A Retro Tale bietet unter dem Namen Looper Textile ausgewählte Vintage- und Secondhand-Accessoires sowie Sammel- und Sortierlösungen an, um die Nutzungsdauer nicht mehr verwendeter Kleidungsstücke durch Wiederverwendung und Recycling zu verlängern.
Darüber hinaus betreibt das Unternehmen saisonale vegetarische Cafés und Coffeeshops. Es bietet seine Produkte über Online- und physische Geschäfte an. H & M Hennes & Mauritz AB (publ) wurde 1943 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stockholm, Schweden.
Aktienanalyse
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B) notiert aktuell bei 174,00 kr, während unser modellbasierter Fair Value bei 165,47 kr liegt, die Aktie ist damit etwa fair bewertet (Abstand 5,2 %).
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 229,97 kr je Aktie; damit liegen 12 der 24 gerechneten Modelle über dem Kurs von 174,00 kr.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Wert des Vermögens mit 16,81 kr, und 12 der 24 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Datenlage dieser Rechnung ist hoch.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 71/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum.
Gemischtes Wachstum: Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Der ausgewiesene Umsatz von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) entwickelte sich von 199 Mrd. SEK (FY2021) auf 228 Mrd. SEK (FY2025), rund +3,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 12,2 Mrd. SEK (+2,5 %/Jahr seit FY2021).
Unsere KI-gestützte Analyse des Wettbewerbsvorteils bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 63 von 100 (mittlerer Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Spanne: 113,53 kr bis 224,94 kr, der Kurs von 174,00 kr liegt dazwischen. Beide Werte kommen aus denselben Modellen mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Die Aktie notiert rund 8 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 11 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei −15 % Fair-Value-Potenzial, HM-B ist mit −5 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Fair Value 165,47 kr
Spanne113,53 kr bis 224,94 kr
Kurs 174,00 kr · Potenzial −4,9 %
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben geht von ihrer evidenzgewichteten Mischung aus, nicht vom Ergebnis eines einzelnen Modells. In zyklischen Tief- oder Spitzenjahren, nach Verwässerung oder einem Aktiensplit wird er danach noch angepasst, deshalb kann er neben den Modellen höher oder tiefer liegen. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 11 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne (1,03 kr je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein.Von ⓘVon = das untere Ende der Spanne, der vorsichtige Wert (englisch Bear): dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem optimistischen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.MitteBis ⓘBis = das obere Ende der Spanne, der optimistische Wert (englisch Bull): dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem vorsichtigen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein optimistischer Modellwert über dem Vierfachen seines mittleren Werts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie oben beim Gesamtwert): darüber trägt keine Annahme mehr.Datenlage ⓘDatenlage = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.66/100
Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Umsatzwachstum 1 Jahr
−2,6 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+0,7 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+4,1 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: +2,4 % pro Jahr
Umsatzwachstum 21 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+7,1 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt. Basis: EBIT-Basis.
+8,7 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr+4,6 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)4,1 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.2,6 % gegen −4,5 %, zieht an
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.2 % → 8 %
Tempo: die 5-Jahres-Rate startet 2020 (Pandemie)
Wachstumsprognose
Kurs im Rahmen der Erwartungen
Der Kurs setzt weniger Wachstum voraus, als die Firma bisher geliefert hat und etwa so viel, wie Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
−0,4 %
So stark dürfte die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr schrumpfen, und der heutige Kurs wäre trotzdem gerechtfertigt.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
+1,7 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (Schweden: IWF-Prognose 2,0 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 2,9 %) sind das im Jahr etwa −2,3 % beim Kurs und −0,3 % bei den Prognosen.
Nachrichtenstimmung ⓘNachrichtenstimmung, der durchschnittliche Ton der jüngsten Nachrichten (96 Artikel), gemessen daran, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird. 🚀 Hype = ungewöhnlich euphorisch · 🙂 Positiv = überdurchschnittlich · 😐 Neutral = typisch · 🙁 Negativ = unterdurchschnittlich · 😨 Sehr negativ = ungewöhnlich pessimistisch. Sie spiegelt den Ton der Berichterstattung wider, nicht unsere Bewertung.Neutral
Die jüngste Berichterstattung ist weitgehend neutral, etwa so, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird.
Schluss der KI: Operative Größe und Familienbindung schaffen einen moderaten Burggraben als größte Stärke, während begrenzte Innovation und schwache Preissetzungsmacht in einem wettbewerbsintensiven Bekleidungssektor die zentrale Schwäche bleiben.
Hauptrisiko: Anhaltender Konsumdruck im wichtigen westeuropäischen Markt gefährdet weiterhin gedämpftes Umsatzwachstum und mindert die Wirkung operativer Verbesserungen auf das Gesamtergebnis.
H&M hat die Margen durch strengeres Einkaufen, Kostendisziplin und betriebliche Anpassungen gesteigert, doch der Umsatz wuchs im letzten Quartal nur um 1 Prozent in lokaler Währung mit einem Rückgang im wichtigen westeuropäischen Markt. Das Unternehmen setzt zudem stärker auf Saison-Einkäufe, um Trends schneller zu treffen, und baut gleichzeitig unrentable Filialen ab. Werden diese Schritte zu einem nachhaltigen Umsatzwachstum führen oder hält der Konsumdruck das Wachstum weiter gedämpft?
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) mit einer anderen Aktie vergleichen
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Bekleidungsherstellung · 217 Aktien
Übertrifft den Median der Branche bei 7/15 Kennzahlen
Ein gemischtes Bild gegenüber seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score71 · Top 25 %
Fair-Value-Potenzial−4,9 % · Unter dem Median
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (12 Monate)33,3 % · Top 25 %
Gesamtkapitalrendite7,1 % · Top 25 %
Nettomarge (12 Monate)6,0 % · Über dem Median
Operative Marge (12 Monate)10,7 % · Über dem Median
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum (Quartal J/J)0,3 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (12 Monate)4,1 % · Über dem Median
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "H & M Hennes & Mauritz AB (publ) Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/HM-B
Häufige Fragen
Ist H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B) über- oder unterbewertet?
Stand 13.10.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 165,47 kr gegenüber einem Kurs von 174,00 kr, rund −5 % Potenzial (fair bewertet).
Was ist der Fair Value von HM-B?
Unser modellbasierter Fair Value für H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt bei 165,47 kr (Stand 13.10.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 174,00 kr.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von HM-B?
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) hat einen Qualitäts-Score von 71/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 165,47 kr (Stand 13.10.2026) aus 24 Bewertungsmodellen. Spanne von 113,53 kr bis 224,94 kr. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die H & M Hennes & Mauritz AB (publ) Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 165,47 kr, gegenüber einem Kurs von 174,00 kr rund −5 % Potenzial (fair bewertet). Spanne von 113,53 kr bis 224,94 kr. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 221 Mrd. SEK aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 13.10.2026).
Zahlt H & M Hennes & Mauritz AB (publ) eine Dividende?
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) weist aktuell eine Dividendenrendite von 4,08 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 13.10.2026).
Welches Wachstum preist der Kurs von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste H & M Hennes & Mauritz AB (publ) den freien Cashflow fünf Jahre lang um -0,4 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 9,0 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +4,1 % pro Jahr. Stand 13.10.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von HM-B?
Unsere Modelle diskontieren H & M Hennes & Mauritz AB (publ) mit 9,0 %: Basis nach Marktkapitalisierung (large), gedaempft nach Beta 1,01, Laenderaufschlag Sweden. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei H & M Hennes & Mauritz AB (publ) sind das -0,4 % pro Jahr pro Jahr über zehn Jahre, gerechnet mit demselben Diskontsatz (9,0 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) um +4,1 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit -0,4 % pro Jahr Wachstum des freien Cashflows pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +4,3 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) einpreist (-0,4 % pro Jahr pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 7,87 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet H & M Hennes & Mauritz AB (publ) je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (9,0 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt er bei 165,47 kr je Aktie (Stand 13.10.2026), der Kurs bei 174,00 kr. Er ist der Mittelwert aus 24 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die H & M Hennes & Mauritz AB (publ) Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 13.10.2026 notiert HM-B über dem berechneten Fair Value: Kurs 174,00 kr, Fair Value 165,47 kr, rund −5 % Abstand (fair bewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von HM-B?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (174,00 kr), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (165,47 kr). Bei H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegen zwischen beiden 8,53 kr je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist H & M Hennes & Mauritz AB (publ) wert?
An der Börse wird H & M Hennes & Mauritz AB (publ) mit rund 278 Mrd. SEK bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 13.10.2026). Je Aktie sind das 174,00 kr; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 165,47 kr je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu HM-B?
Unsere Modelle spannen für H & M Hennes & Mauritz AB (publ) eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 113,53 kr, mittleres 165,47 kr, optimistisches 224,94 kr je Aktie (Stand 13.10.2026, Kurs 174,00 kr). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von HM-B?
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19,6 (Stand 13.10.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 165,47 kr aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 10 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn, GJ 2025 ohne Einmaleffekte: 23,3. Weitere Vielfache: PEG 2,8, KBV 6,5, KUV 1,3, EV/EBITDA 11,0.
Wie hoch ist der PEG-Wert von HM-B?
Der PEG-Wert von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt bei 2,79 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 13.10.2026). Er liegt damit über 1, das Wachstum ist im Kurs also bereits bezahlt.
Wie solide ist die Bilanz von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Kennzahlen zur Bilanz von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (Stand 13.10.2026): Eigenkapitalrendite 33,3 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 0,43. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 71/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist HM-B vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) notiert bei 174,00 kr, rund 8 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 190,08 kr und 11 % über dem Tief von 156,95 kr (Stand 20.10.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 165,47 kr.
Welche Aktien sind mit H & M Hennes & Mauritz AB (publ) vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Zyklischer Konsum) rechnen wir unter anderem Ralph Lauren Corporation, Moncler S.p.A, LPP SA, Levi Strauss & Co. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die H & M Hennes & Mauritz AB (publ) Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 13.10.2026: Kurs 174,00 kr, berechneter Fair Value 165,47 kr (−5 %), Qualitäts-Score 71/100, aus 24 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von HM-B berechnet?
Wir rechnen H & M Hennes & Mauritz AB (publ) mit 24 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 165,47 kr, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 13,9 % über seinem aggregierten Fair Value. H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Der Schlusskurs vom 20.10.2026 liegt bei 174,00 kr. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 165,47 kr, das sind rund −5 % Potenzial (fair bewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei H & M Hennes & Mauritz AB (publ) jetzt besonders achten?
Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung. Eine recht weite Modellspanne (113,53 kr bis 224,94 kr) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Woher kommt das Gewinnwachstum von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Das Gewinnwachstum je Aktie von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) lag 2014 bis 2025 bei −6,2 % pro Jahr. Zerlegt in seine Treiber: Umsatz je Aktie +3,5 %, EBIT-Marge −7,5 %, Steuersatz −0,7 %, Rest (Zins, Sondereffekte) −1,4 %. Die vier Raten multiplizieren sich zum Gewinnwachstum, sie addieren sich nicht. Start und Ende sind Dreijahres-Mittel, damit ein einzelnes Ausnahmejahr die Rechnung nicht verzerrt.
Kennzahlen von H & M Hennes & Mauritz AB (publ)
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Die Marktkapitalisierung von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) beträgt 278 Mrd. SEK (≈ 24,9 Mrd. €). Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt bei 1,26 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Der Gewinn je Aktie von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) beträgt 8,26 kr (Kurs ÷ EPS = KGV 19,6). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Die Dividendenrendite von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt bei 4,1 % (Ausschüttung 86,0 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Die Nettomarge von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt bei 6,0 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt bei 33,3 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) bei 8,2 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Die operative Marge von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) liegt bei 10,7 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Der Umsatz von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) wächst um +0,3 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ +0,7 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Der Gewinn je Aktie von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) wächst um +28,3 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Der freie Cashflow von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) beträgt 21,9 Mrd. SEK (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) (HM-B)?
Die Nettoverschuldung von H & M Hennes & Mauritz AB (publ) beträgt 102 Mrd. SEK (Geschäftsjahr 2025, ≈ 4,6 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
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13.10.2026