KGHM Polska Miedz S.A (KGH) Fair Value & Analyse

Grundstoffe · PL · Marktkap. 60.6B PLN

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 21% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (61/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (193.14 PLN bis 358.68 PLN) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 82.35 PLN – 390.32 PLN · Fair‑Value‑Band 193.14 PLN – 358.68 PLN · der Kurs von 350.85 PLN notiert über dem Fair Value von 275.91 PLN. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

KGHM Polska Miedz S.A (KGH) notiert aktuell bei 350.85 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 275.91 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 21.4% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 61/100 (solide Qualität), Sektor Grundstoffe. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte KGHM Polska Miedz S.A einen Umsatz von 39.3B PLN bei einer Nettomarge von 17.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 32.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 20.1%. Die Nettoverschuldung beträgt 4.7B PLN. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 193.14 PLN (Bear Case) bis 358.68 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 350.85 PLN liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 11% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 194% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei -46% Fair-Value-Potenzial, KGH ist mit -21% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (319.04 PLN) gegenüber DCF-Modelle (20.60 PLN). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

KGHM Polska Miedz S.A. beschäftigt sich mit der Exploration und dem Abbau von Kupfer, Nickel, Edelmetallen und Nichteisenmetallen in Polen und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

KGHM Polska Miedz S.A. beschäftigt sich mit der Exploration und dem Abbau von Kupfer, Nickel, Edelmetallen und Nichteisenmetallen in Polen und international. Das Unternehmen bietet Kupferkathoden, Walzdraht, Cu-Ofe-Draht, Cu-Ag-Draht und Granulat an; Silber und Gold; Molybdän; Rhenium; Nickel; und Blei-, Schwefelsäure-, Kupfer- und Nickelsulfat- und Selenprodukte sowie Platin-, Palladium- und Steinsalzprodukte. Das Unternehmen verfügt über ein Portfolio von Minen in Europa, Asien, Australien, Afrika und den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen wurde 1961 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Lubin, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von KGHM Polska Miedz S.A entwickelte sich von 29.8B PLN (FY2021) auf 36.4B PLN (FY2025), rund +5.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 3.7B PLN (−12.0%/Jahr seit FY2021).

KGH ist 21% überbewertet. Mit Southern Copper Corporation vergleichen →

Vergleichsgruppe

Copper · 58 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Copper-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.