Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft (LLBN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 3.5B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 32% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 94.80). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (42/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 41.82 – CHF 116.00 · Fair‑Value‑Band CHF 56.88 – CHF 94.80 · der Kurs von CHF 111.00 notiert über dem Fair Value von CHF 75.84. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft (LLBN) notiert aktuell bei CHF 111.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 75.84 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 31.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 42/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft einen Umsatz von CHF 612M bei einer Nettomarge von 27.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 5.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7.3%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von CHF 1.3B aus. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 56.88 (Bear Case) bis CHF 94.80 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 111.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 55% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 47% Fair-Value-Potenzial, LLBN ist mit -32% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 71.27) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 26.85). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft bietet Bankprodukte und -dienstleistungen in Liechtenstein, der Schweiz, Deutschland und Österreich an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Retail and Corporate Banking und International Wealth Management tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft bietet Bankprodukte und -dienstleistungen in Liechtenstein, der Schweiz, Deutschland und Österreich an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Retail and Corporate Banking und International Wealth Management tätig. Das Unternehmen bietet Spar-, Giro-, Miet-, Mietkautions- und Geschäftsinvestitionskonten an; und Anlageplan, LLB-Fonds und Fondssparplan. Darüber hinaus werden Beratungsmodelle, Anlageberatung, Vermögensverwaltung, Beratungs- und Anlagephilosophie sowie nachhaltige Anlagedienstleistungen angeboten. Direktanlagen, darunter Geldmarkt, Aktien, Obligationen, Kassenobligationen, Festgeld, Devisengeschäfte, Devisen und Edelmetalle sowie LLB-Festgeld+; und weitere Produkte, wie zum Beispiel strukturierte Produkte, Derivategeschäfte, Wertpapierleihe- und Borrowing-Produkte; Produkte bezahlen und sparen; Hypothekenfinanzierung; Lombard-, Investitions- und Geschäftskredite; sowie Finanzplanungs- und Steuerdienstleistungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Supportleistungen an; KMU-Box; Digitale Lösungen, darunter LLB E-Banking, LLB Connect, EBICS, eBill, QR-Rechnung, Instant Payment und Mobile Payment. Darüber hinaus bietet es Vermittler, Vermögensverwaltung und Fondsdienstleistungen an. Die Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft wurde 1861 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Vaduz, Liechtenstein.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft entwickelte sich von CHF 476M (FY2021) auf −CHF 410M (FY2025). Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 167M (+6.4%/Jahr seit FY2021).

LLBN ist 32% überbewertet. Mit PT Bank Central Asia Tbk vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1088 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.