SpareBank 1 Østlandet (SPOL) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · NO · Marktkap. 26.5B NOK

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 75% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 252.41). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (54/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 82.50 – kr 209.50 · Fair‑Value‑Band kr 252.41 – kr 420.68 · der Kurs von kr 191.90 notiert unter dem Fair Value von kr 336.54. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

SpareBank 1 Østlandet (SPOL) notiert aktuell bei kr 191.90, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 336.54 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 75.4% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 54/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SpareBank 1 Østlandet einen Umsatz von 7.3B NOK bei einer Nettomarge von 47.1%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 1.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 13.5%. Die Nettoverschuldung beträgt 47.7B NOK. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 252.41 (Bear Case) bis kr 420.68 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 191.90 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 9% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 18% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, SPOL ist mit 75% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (kr 283.90) gegenüber Substanzwert (kr 135.87). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

SpareBank 1 Østlandet bietet verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen für Einzelpersonen, Unternehmen, öffentliche Einrichtungen, Teams, Verbände und Organisationen. Das Unternehmen ist in den Segmenten Retail Division, Corporate Division, SpareBank 1 Finans Østlandet, EiendomsMegler 1 Østlandet und SpareBank 1 ForretningsPartner Østlandet tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

SpareBank 1 Østlandet bietet verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen für Einzelpersonen, Unternehmen, öffentliche Einrichtungen, Teams, Verbände und Organisationen. Das Unternehmen ist in den Segmenten Retail Division, Corporate Division, SpareBank 1 Finans Østlandet, EiendomsMegler 1 Østlandet und SpareBank 1 ForretningsPartner Østlandet tätig. Das Einzelhandelssegment bietet Finanzdienstleistungen an, die Sparen, Finanzierung, Zahlungsabwicklung, Versicherungen, Schadensverhütung, Kapitalmanagement und Investitionen umfassen. Das Corporate-Segment bietet Absicherung von Zins- und Devisentransaktionen, Platzierung überschüssiger Liquidität, Versicherungen für Privatpersonen, Rentenlösungen sowie Gebäude und bewegliches Eigentum für Unternehmen; und bietet Beratungslösungen für Privatkunden und Unternehmen an und ist auch im Devisenhandel tätig. Das Segment der SpareBank 1 Finans Østlandet bietet Aktivitäten an, die aus Leasing und Krediten für private Fahrzeugkäufe, einschließlich Autokrediten für Elektrofahrzeuge, sowie Leasing und Krediten für Fahrzeuge und Betriebsvermögen an Firmenkunden bestehen. Das Segment EiendomsMegler 1 Østlandet bietet Tätigkeiten an, die aus Beratungsdienstleistungen und Immobilienvermittlung im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wohneigentum und Immobilien bestehen. Das Segment SpareBank 1 ForretningsPartner Østlandet bietet Aktivitäten an, die aus Buchhaltungsdienstleistungen, Beratungs- und Beratungsdienstleistungen, einschließlich Beratungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Nachhaltigkeit, bestehen. SpareBank 1 Østlandet wurde 1845 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Hamar, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SpareBank 1 Østlandet entwickelte sich von kr 4.0B (FY2021) auf kr 7.2B (FY2025), rund +16.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 3.5B (+15.0%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.