Thurgauer Kantonalbank (TKBP) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 710M

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 128% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (CHF 266.25). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (57/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 91.63 – CHF 188.32 · Fair‑Value‑Band CHF 266.25 – CHF 443.76 · der Kurs von CHF 156.00 notiert unter dem Fair Value von CHF 355.00. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

Thurgauer Kantonalbank (TKBP) notiert aktuell bei CHF 156.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 355.00 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 127.6% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 57/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Thurgauer Kantonalbank einen Umsatz von CHF 429M bei einer Nettomarge von 37.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 5.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 5.6%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 4.1B. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 266.25 (Bear Case) bis CHF 443.76 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 156.00 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 20% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 6% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, TKBP ist mit 128% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 527.33) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 229.16). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Thurgauer Kantonalbank bietet in der Schweiz verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen an. Es bietet Konten an; Karten; mobile und sofortige Zahlungen, Terminals und QR-Rechnung; Hypotheken und Darlehen, einschließlich Bau- und Renovierungsdarlehen, Immobilienrenten und Immobilienbewertung; Vermögensverwaltung; Sparen mit Wertpapieren; …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Thurgauer Kantonalbank bietet in der Schweiz verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen an. Es bietet Konten an; Karten; mobile und sofortige Zahlungen, Terminals und QR-Rechnung; Hypotheken und Darlehen, einschließlich Bau- und Renovierungsdarlehen, Immobilienrenten und Immobilienbewertung; Vermögensverwaltung; Sparen mit Wertpapieren; Investitionen in Wertpapiere, Edelmetalle und Kryptowährungen; Dienstleistungspakete; Baufinanzierung; Geschäftskredite; fester Vorschuss; Kapitalgutleasing; Handelsfinanzierung; Devisen; und digitales Banking. Das Unternehmen bietet auch Börsen und Märkte an; elektronische Steuererklärung; Bankvermittlungsdienste; Beratung; Seminare; und Unternehmensgründungsdienstleistungen. Es bedient Privatpersonen, Unternehmen, Betriebe und den öffentlichen Sektor. Das Unternehmen wurde 1871 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Weinfelden, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Thurgauer Kantonalbank entwickelte sich von CHF 393M (FY2021) auf CHF 565M (FY2025), rund +9.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 162M (+2.8%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.