Norsk Hydro ASA (NHY) Fair Value & Analyse

Grundstoffe · NO · Marktkap. 167B NOK

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 35% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (kr 72.63). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (67/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 39.24 – kr 119.45 · Fair‑Value‑Band kr 43.58 – kr 72.63 · der Kurs von kr 89.64 notiert über dem Fair Value von kr 58.10. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

Norsk Hydro ASA (NHY) notiert aktuell bei kr 89.64, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 58.10 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 35.2% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 67/100 (solide Qualität), Sektor Grundstoffe. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Norsk Hydro ASA einen Umsatz von 201B NOK bei einer Nettomarge von 3.0%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 11.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 6.2%. Die Nettoverschuldung beträgt 20.5B NOK. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 43.58 (Bear Case) bis kr 72.63 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 89.64 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 23% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 73% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei 44% Fair-Value-Potenzial, NHY ist mit -35% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (kr 90.41) gegenüber Gewinnbasiert (kr 17.74). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Norsk Hydro ASA ist weltweit in den Bereichen Stromerzeugung, Bauxitgewinnung, Aluminiumraffination, Aluminiumverhüttung, Recyclingaktivitäten und extrudierte Lösungen tätig. Das Unternehmen ist in den Segmenten Hydro Bauxite & Alumina, Hydro Aluminium Metal, Hydro Metal Markets, Hydro Extrusions und Hydro Energy tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Norsk Hydro ASA ist weltweit in den Bereichen Stromerzeugung, Bauxitgewinnung, Aluminiumraffination, Aluminiumverhüttung, Recyclingaktivitäten und extrudierte Lösungen tätig. Das Unternehmen ist in den Segmenten Hydro Bauxite & Alumina, Hydro Aluminium Metal, Hydro Metal Markets, Hydro Extrusions und Hydro Energy tätig. Das Segment Hydro Bauxite & Alumina befasst sich mit Bauxitabbau, der Produktion von Aluminiumoxid und damit verbundenen kommerziellen Aktivitäten, vor allem dem Verkauf von Aluminiumoxid. Das Segment Hydro Aluminium Metal ist an den Gießaktivitäten für die Produktion von Primäraluminium beteiligt. In diesem Segment werden hauptsächlich Strangpressbarren, Gießereilegierungen sowie Blech- und Standardbarren angeboten. Das Segment Hydro Metal Markets verkauft Produkte aus den Primärmetallwerken des Unternehmens; betreibt Recycler; und handelt mit physischen und finanziellen Metallen. Das Segment Hydro Extrusions bietet Extrusionsprofile, Bausysteme und Präzisionsrohrprodukte für die Bereiche Bau, Automobil und Heizung sowie Lüftung und Klimatisierung an und betreibt Recyclinganlagen. Das Segment Wasserenergie ist im Handels- und Großhandelsgeschäft in Brasilien tätig; Energiebeschaffungsvorgänge; und Betrieb von Kraftwerken in Norwegen sowie die Erzeugung erneuerbarer Energien wie Wind und Sonne. Das Unternehmen bietet auch extrudierte Lösungen an. Norsk Hydro ASA wurde 1905 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Oslo, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Norsk Hydro ASA entwickelte sich von kr 150B (FY2021) auf kr 208B (FY2025), rund +8.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 6.7B (−13.8%/Jahr seit FY2021).

NHY ist 35% überbewertet. Mit Shandong Hongqiao Aluminum Industry Holding vergleichen →

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Vergleichsgruppe

Aluminum · 83 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Aluminum-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.