Tessenderlo Group (TESB) Fair Value & Analyse

Grundstoffe · BE · Marktkap. €1.3B

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 39% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (41/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (€22.16). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 06.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €18.13 – €34.66 · Fair‑Value‑Band €22.16 – €37.88 · der Kurs von €21.55 notiert unter dem Fair Value von €30.02. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 06.08.2026.

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Analyse

Tessenderlo Group (TESB) notiert aktuell bei €21.55, während unser modellbasierter Fair Value bei €30.02 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 39.3% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 41/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Grundstoffe. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Tessenderlo Group einen Umsatz von €2.8B bei einer Nettomarge von -2.9%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -4.4%. Die Nettoverschuldung beträgt €41.3M. Fundamentaldaten Stand 06.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €22.16 (Bear Case) bis €37.88 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €21.55 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 25% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 12% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei -13% Fair-Value-Potenzial, TESB ist mit 39% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (€19.19) gegenüber Dividendendiskontierung (€8.07). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Tessenderlo Group NV ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit in den Bereichen Landwirtschaft, Verwertung von Bioabfällen, Maschinen, Maschinenbau, Elektronik, Energie und Industrielösungen tätig. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Agro, Bio-Valorisierung, Industrielösungen, Maschinen & Technologien und T-Power.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Tessenderlo Group NV ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit in den Bereichen Landwirtschaft, Verwertung von Bioabfällen, Maschinen, Maschinenbau, Elektronik, Energie und Industrielösungen tätig. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Agro, Bio-Valorisierung, Industrielösungen, Maschinen & Technologien und T-Power. Das Segment Agro beschäftigt sich mit der Produktion, Vermarktung und dem Handel von Pflanzennährstoffen, einschließlich flüssiger Pflanzen- und Kaliumsulfatdünger, organischen Bodenverbesserungsmitteln sowie organischen und anorganischen Pflanzenschutzmitteln. Dieses Segment bietet seine Spezialdünger unter den Marken Thio-Sul, KTS, K-Row 23, CaTs, GranuPotasse, SoluKem, SoluPotasse und MAJOR 90 an. Das Segment Bio-Valorisierung produziert, verkauft und handelt mit Gelatine und Kollagenpeptiden sowie Proteinen und Fetten. Das Segment Industrial Solutions umfasst vormontierte Rohrleitungssätze, Projektberatungsdienste, technische Unterstützung für Lüftungslösungen, Abwasser- und Regenwasserlösungen sowie Siphon-Dachentwässerungssysteme; Gerinnungsmittel und andere Chemikalien zur Abwasserbehandlung und Trinkwasseraufbereitung; sowie Produktion und Verkauf von Industriechemikalien wie Bleichmittel, Schwefelsäure, Natriumhydroxid, verschiedenen Salzsäurequalitäten und Calciumchlorid sowie Schwefelchemikalien. Das Segment Maschinen & Technologien beschäftigt sich mit Design, Entwicklung, Produktion, Verkauf, Support und Service von Webmaschinen, Upgrade-Kits und Ersatzteilen sowie Schulungen; technische Gusslösungen; kundenspezifische Controller; und Präzisionsteile. Das T-Power-Segment erzeugt Strom durch eine Gas-Kombiturbine mit einer Leistung von 425 MW.Es bedient Landwirtschaft, Lebensmittel, Pharma, Bergbau, Bauwesen, Infrastruktur, Gesundheit und Ernährung, Chemie, Textil, Tiernahrung, Aquafutter, Tierfutter, Bioenergie, Biodiesel, Oleochemie, Sanitär, Maschinen, Maschinenbau und Konsumgüter. Das Unternehmen wurde 1919 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Brüssel, Belgien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Tessenderlo Group entwickelte sich von €2.1B (FY2021) auf €2.8B (FY2025), rund +7.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −€81.1M.

TESB beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

• FMC shares surge after Tessenderlo agrees to acquire 20% stake (FMC) Yahoo Finance · 01.07.2026
• FMC Lands $400M Minority Investment From Tessenderlo Group Yahoo Finance · 01.07.2026
• FMC Corporation Reaches Agreement for $400 Million Minority Equity Investment from Tessenderlo Group Yahoo Finance · 01.07.2026
• Will Darling’s Collagen Joint Venture With Tessenderlo Recast Darling Ingredients' (DAR) Narrative? Yahoo Finance · 16.12.2025

Vergleichsgruppe

Agricultural Inputs · 179 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Agricultural Inputs-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.