Spring REIT (1426) Fair Value & Analyse

Immobilien · HK · Marktkap. HK$2.2B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 18% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (HK$0.3100 bis HK$2.49). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$1.16 – HK$1.99 · Fair‑Value‑Band HK$0.3100 – HK$2.49 · der Kurs von HK$1.19 notiert unter dem Fair Value von HK$1.40. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Spring REIT (1426) notiert aktuell bei HK$1.19, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$1.40 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 17.7% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 50/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Spring REIT einen Umsatz von HK$621M bei einer Nettomarge von -29.0%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 12.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -2.1%. Die Nettoverschuldung beträgt HK$4.4B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$0.3100 (Bear Case) bis HK$2.49 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$1.19 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 31% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 4% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -23% Fair-Value-Potenzial, 1426 ist mit 18% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (HK$2.79) gegenüber Multiplikatoren (HK$1.14). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Spring Real Estate Investment Trust (Spring REIT) ist ein Immobilien-Investmentfonds. Es besteht aus einer Treuhandurkunde in der geänderten und ergänzten Fassung der ersten Zusatzurkunde vom 22. Mai 2015, der ersten Änderungs- und Neufassungsurkunde vom 28. Mai 2021 und der zweiten Änderungs- und Neufassungsurkunde vom 20.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Spring Real Estate Investment Trust (Spring REIT) ist ein Immobilien-Investmentfonds. Es besteht aus einer Treuhandurkunde in der geänderten und ergänzten Fassung der ersten Zusatzurkunde vom 22. Mai 2015, der ersten Änderungs- und Neufassungsurkunde vom 28. Mai 2021 und der zweiten Änderungs- und Neufassungsurkunde vom 20. September 2024 (zusammen die Treuhandurkunde) zwischen Spring Asset Management Limited und DB Trustees (Hong Kong) Limited als Treuhänder von Spring REIT (der Treuhänder). Einheiten von Spring REIT (die Einheiten) wurden erstmals am 5. Dezember 2013 an der Stock Exchange of Hong Kong Limited (die Börse) notiert. Spring REIT bietet Anlegern durch seine Beteiligung an den China Central Place Office Tower 1 und 2 (und dem relevanten Teil des Parkplatzes) (das CCP-Grundstück) und an einem Wahrzeichen-Einkaufszentrum Huamao Place in Huizhou in der Greater Bay Area, das Folgendes umfasst, direkten Zugang zu zwei erstklassigen Bürogebäuden, die strategisch günstig im Beijing Central Business District (Beijing CBD) gelegen sind siebenstöckiges Einkaufszentrum und 750 Parkplätze (Huamao Place). Der Spring Real Estate Investment Trust wurde am 14. November 2013 gegründet und in Hongkong eingetragen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Spring REIT entwickelte sich von HK$601M (FY2021) auf HK$691M (FY2025), rund +3.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −HK$195M.

1426 beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Vergleichsgruppe

REIT - Diversified · 169 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs REIT - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.